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亿航智能赴美IPO “无人机”商用能否成为新蓝海

时间:2019-11-26 17:33来源:无人机监管 作者:中国通航 点击:
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亿航智能赴美IPO “无人机”商用能否成为新蓝海

亿航欲在纳斯达克上市,募资1亿美元。然而,该公司三年来面临着资金压力,研发投入占营收比例曾逾90%。

如今赴美上市,公司把目光瞄准物流无人机领域以寻求新增长点, 其优势也是众多投资者关注的焦点。

 

《企业透明度报告》戴昊彤

10月31日,国内智能自动驾驶飞行器科技企业广州亿航智能技术有限公司(以下简称:亿航智能)向美国证券交易委员会(SEC)递交了招股书。公司申请以代码“EH”在纳斯达克上市,欲募资1亿美元,并预计将于2019年11月底正式挂牌。

据招股书介绍,成立于2014年的亿航智能是一家集研发、生产、销售、运营为一体的无人机企业。公司所提供的无人机解决方案应用范围较广泛,涉及客运、物流、智慧城市管理和航空媒介等领域。针对公司赴美上市后的发展战略、研发计划及公司财务情况等问题,《企业透明度报告》已以邮件形式致函公司董事长胡华智、联合创始人兼COO严治庆,但尚未得到该公司回应。

作为国内知名的无人机厂商,亿航智能不可避免地被外界把大疆与其进行比较。就在该公司赴美上市的消息公布后,有关注无人机行业的科技爱好者对《企业透明度报告》表示,“对亿航智能比大疆抢先一步冲刺纳斯达克上市感到意外。”

 

资金压力不减

值得一提的是,在国内无人机领域,大疆凭借其Plantform系列在国内外市场广受好评,成为该领域的巨头。此次亿航抢先一步登陆纳斯达克,其优势也是众多投资者及消费者关注的焦点。知名TMT产业时评人张书乐对《企业透明度报告》表示,“亿航智能的优势主要是在B端,尤其是在载人无人机、物流无人机上,切合了5G风口。在场景上具有更多元的拓展性上的,符合5G引爆的工业互联网所急需的各种行业应用场景,而且可以从通用的商用无人机,逐步垂直细分领域,形成定制化,这也是无人机真正的大趋势和市场空间。”

事实上,面向B端并不是亿航智能成立初期的业务方向。亿航智能2014年最先切入消费级无人机领域,但随着行业竞争日益激烈,“价格战“白热化,逐渐大疆在该领域一枝独秀,亿航智能等不少厂商纷纷转向to B业务。据亿航智能招股书,2016年年末,公司开始逐步削减消费级无人机业务,并逐步向行业应用转型。

业务转型后的亿航智能,2017年至今仍处于持续亏损状态。招股书显示,2017年-2019年6月,亿航分别实现营收为3170万元(人民币,下同)、6649万元以及3239万元,同时,同期净亏损分别高达8658万元、8046万元及3764万元。经粗略计算,公司在2017年至2019年上半年亏损累计达到2.04亿元。不过,值得一提的是,亿航智能的亏损整体上呈缩小态势。

 

亿航智能亏损背后,主要因素是过高的研发投入,以及B端业务初期扩张较快。财务数据显示,公司2018年在研发方面的经费支出达6028万元,占总营收比例高于90%。尽管公司在研发上倾注大量资金是为了增强其核心业务——空中交通解决方案的技术竞争力,但同时也为公司现金流带来不小压力。截至2019年6月30日,公司经营活动产生的现金流量净额为-3989万元。

 

另外,2017年,亿航智能尚处于转型之路初期,规模化效应较薄弱,公司的日常营运成本难以压缩,最显著的体现便在于营销费用与一般行政及开支费用。2018年,公司营销费用、一般行政开支占当期收入的比例分别为30%、54%。截至2019年6月30日,营销费用与一般行政开支费用分别为1254万元、1789万元,占总营收比例分别为38.72%及55.23%。

在业内人士看来,亿航智能转向行业应用解决方案后,仍面临不少挑战。首先,公司尚处于转型初期,业务根基不够坚实,公司产品主打以客户需求为中心的定制化生产,更偏向于非标准化的产品输出,因此,公司需依靠更多资源以打通渠道和服务,同时需要投入大量的人力、物力,短期内基本上看不到盈利的可能性。

其次,来自行业巨头的挤压也是无人机厂商需要面对的难题。据相关研究机构统计,目前大疆在全球消费级无人机领域已占据超过70%的市场份额,不难想象,为寻找新的业务增长点,未来大疆很可能会向消费级无人机以外的B端业务扩张,会给亿航智能及其他厂商的业务带来一定冲击。

 

 

“无人机”商用市场辽阔

公开资料显示,目前亿航智能拥有四大业务板块,涵盖载人交通、物流运输、智慧城市管理和空中媒体。其中,载人交通、物流运输并入UAM(城市空中交通)主线,也是亿航智能发展速度最快的核心业务。

针对公司IPO招股书公布的主营业务以及公司未来的盈利能力,产业时评人张书乐告诉《企业透明度报告》,亿航智能在上市前通过融资来得到更多的研发、运营和市场沉淀能力,使得载人无人机和物流无人机,能够真正实现商用领域的深入和细化。全球各企业目前也在探索无人机和人工智能的协作,用于商用场景和工业流程中,亿航上市后显然将会在此方向发力,其市场宽度和深度远远高过于“会飞的相机”所覆盖的消费级无人机市场。因此一旦实现突破,盈利能力并不是问题。

未来,亿航智能所瞄准的无人机物流领域,有望成为新的盈利点及未来一大趋势。“无人机物流将会成为商业趋势,它并不一定要直面消费者,而是要打通商家与商家之间的物流集装场景,也可通过物流无人机,解决小散单件物品的物流成本和速度问题。“张书乐表示。(企业透明度报告出品)


 
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